Una valoración financiera es un servicio destinado a proporcionar el valor cuantitativo de una empresa o negocio.
Se puede definir la valoración de una empresa como el proceso mediante el cual se busca la cuantificación de los elementos que constituyen su patrimonio, su actividad, su potencialidad o cualquier otra característica de la misma susceptible de ser valorada.
¿Por qué hacer una Valoración de Empresa?
Muchos son los momentos en los que resulta necesario valorar. Agentes internos, como propietarios o accionistas, y externos, como inversores o entidades financieras, se posicionan como posibles demandantes de información.
La valoración puede estar dirigida a los gestores de la empresa, siendo los posibles objetivos de estas valoraciones los siguientes:
- Conocer la situación del patrimonio
- Verificar la gestión llevada a cabo por los directivos
- Establecer las políticas de dividendos
- Estudiar la capacidad de deuda
- Reestructuración de capital
- Herencia, sucesión, etc.
Las razones externas están motivadas por la necesidad de comprobar y demostrar el valor de la empresa ante terceros. Normalmente se tiene por finalidad la venta de la empresa o parte de ella, la solicitud de préstamos o situaciones de fusión o adquisición.
- Transmisión de propiedad
- Fusiones y adquisiciones
- Análisis de inversión
Las valoraciones se presentan, en cada una de estas circunstancias, como información imprescindible en la toma de decisiones estratégicas de las empresas.
¿A quien nos dirigimos?
Nos dirigimos a empresas de cualquier sector y tamaño, desde pymes a grandes empresas y valoramos negocios para particulares que desarrollen una actividad económica empresarial o profesional.
Cubrimos los más diversos sectores:
- Inmobiliario
- Industrial
- Energía
- Hostelería y turismo
- Comercio
- Servicios
- Transporte
- etc.
Metodología
El marco de análisis valorativo parte de las posibles expectativas de generación de flujos de caja provenientes de la explotación de los activos de la empresa, a través del método de descuento de flujos de caja libres que las actividades propias de la empresa van a generar en un futuro próximo.
La cuantía así establecida incluye la contribución de los bienes inmuebles de uso propio, existencias, bienes muebles, instalaciones, maquinaria, mobiliario, fondo de comercio y resto de intangibles.
Para el cálculo se realiza un análisis financiero de la evolución de las cuentas de resultados y balances provisionales, y de la evolución de los flujos de caja generados. También se analiza las inversiones de la empresa, su situación financiera y la evolución previsible del riesgo.
Se realizan análisis competitivos y estratégicos, para lo cual se desarrollan estudios de las características y situación del sector correspondiente, analizando las competencias existentes, siempre que exista mercado y sea posible su estudio objetivo.
La tasa de actualización se estima como el coste medio de la deuda y del capital de la estructura financiera de la empresa en comparación con la de su sector.
Se realizan valoraciones inmobiliarias de acuerdo con los métodos descritos en la Orden Ministerial ECO/805/2.003, de Valoración de Bienes Inmuebles, por su idoneidad técnica, general conocimiento y aceptación, para el cálculo del valor de mercado, con objeto de establecer los flujos de caja previsionales.
Se completa el informe de valoración con el cálculo del valor liquidativo de la empresa (NAV).
En el caso de empresas promotoras inmobiliarias, para evitar la incertidumbre de hacer proyecciones por un periodo indefinido, se opta por delimitar la proyección al periodo en el que se considera operativo el negocio actual, estableciéndose un valor residual al final del periodo considerado, que se calcula como valor liquidativo. Se trata de desarrollar económicamente el ciclo productivo de todas sus existencias hasta que se termine el ciclo de ventas; de tal forma que al final de la valoración se hayan producido y vendido todos aquellos desarrollos inmobiliarios que aparezcan en el balance de la compañía.
Normativa de aplicación:
- Normas Europeas de Valoración de TEGOVA para la valoración de empresas.
- Normativas de valoración que sean de aplicación para el trabajo a realizar.
Para la valoración de activos inmobiliarios los criterios empleados son los establecidos en la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda ECO/805/2.003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles para determinadas entidades financieras, por su idoneidad técnica y general conocimiento y aceptación, aún al margen de las finalidades definidas en su artículo 2, “Ámbito de aplicación”. Se adoptarán criterios y/o metodologías alternativos cuando los descritos en la Orden Ministerial ECO/805/2.003 no se adecuen oportunamente a la naturaleza o situación del bien, así como cuando su aplicación resulte idónea para los fines del encargo
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